A-6 2026 년 5 월 15 일- 2026 년 5 월 21 일 미국 사회

< 김선영 기자 > 소비자물가지수가 급등하면서 금리 인하는 물 건너 갔다. 앞으로 인플레이션은 상당 기 간 지속될 것으로 예상되면서 올해 금리 인하 는 불가능할 것으로 전망하고 있다. 3월 소비 자물가지수( CPI) 는 전월 대비 0.9 % 상승해 2 월의 0.3 % 상승률보다 높아졌다. 전년 동기 대비로는 3.3 % 상승해 2월의 2.4 % 상승률보 다 높아졌다. 에너지 지수는 3월에 10.9 % 상 승했는데, 특히 휘발유 지수가 21.2 % 급등하 며 전체 상승분의 거의 4분의 3을 차지했다. 주거비 지수도 3월에 0.3 % 상승했다. 식품 지 수는 전월 대비 변동이 없었는데, 외식 지수 는 0.2 % 상승한 반면, 가정식 지수는 0.2 % 하 락했다.

거의 모든 물가가 상승 근원 소비자물가지수는 3 월에 0.2 % 상승했 다. 전월 대비 상승한 지수에는 항공료, 의류, 가구 및 가전제품, 교육, 신차 등이 포함된다. 반면, 의료비, 개인용품, 중고차 및 트럭 지수 는 3 월에 하락한 주요 지수였다. 근원 소비자 물가지수는 3 월 말까지 12 개월 동안 전년 동 기 대비 3.3 % 상승했고, 2 월에는 2.4 % 상승했 다. 식품 및 에너지를 제외한 전체 품목 지수 는 전년 동기 대비 2.6 % 상승했고, 2 월 말까지 12 개월 동안에는 2.5 % 상승했다. 에너지 지수 는 3 월 말까지 12 개월 동안 12.5 % 상승했다. 식품 지수는 전년 동기 대비 2.7 % 상승했다. 식품: 식품 지수는 2 월에 0.4 % 상승한 후 3 월에는 변동이 없었다. 가정용 식품 지수는 전월 대비 0.2 % 하락했다. 6 대 주요 식료품점 식품군 지수 중 4 개가 3 월에 하락했다. 육류, 가금류, 생선 및 계란 지수는 전월 대비 0.6 % 하락했고, 계란 지수는 3.4 % 하락했다. 곡물 및 제빵 제품 지수와 유제품 및 관련 제 품 지수도 3 월에 각각 0.6 % 하락했다. 무알코 올 음료 지수는 전월 대비 0.3 % 하락했다. 반 면, 과일 및 채소 지수는 3 월에 1.0 % 상승했 다. 기타 가정식 지수는 전월 대비 변동이 없 었다. 외식 지수는 3 월에 0.2 % 상승했다. 정 식 식사 지수는 전월 대비 0.3 %, 간편식 지수 는 0.2 % 상승했다.

에너지 소비자물가지수: 이란전쟁과 데이 터 센터 수요 확대 문제로 인한 가스와 전기 가격 급등했다. 에너지 지수는 3 월에 10.9 % 상승해 2005 년 9 월 이후 최대 월간 상승률을 기록했다. 휘발유 지수는 전월 대비 21.2 % 상 승해 1967 년 지수 발표 이후 최대 월간 상승 률을 보였다. 계절 조정 전 휘발유 가격은 3 월 에 24.9 % 상승했다. 전기 지수는 3 월에 0.8 % 상승했다. 연료 지수는 전월 대비 30.7 % 상승 해 2000 년 2 월 이후 최대 월간 상승률을 기록 했다. 반면 천연가스 지수는 전월 대비 0.9 % 하락했다. 식품 및 에너지를 제외한 모든 품목을 보면, 주거비 지수는 전월 대비 0.3 % 상승했고, 자 가주택 임대료 지수도 상승했다. 임대료 지수 는 3 월에 0.2 % 상승했다. 항공권 지수는 2 월 에 1.4 % 상승한 데 이어 3 월에는 전월 대비 2.7 % 상승했다. 의류 지수는 3 월에 1.0 % 상승 했고, 가구 및 가전제품 운영비 지수는 0.2 % 상승했다. 교육비 지수는 전월 대비 0.3 % 상 승했고, 신차 지수는 3 월에 0.1 % 상승했다. 의료비 지수는 2 월에 0.5 % 상승한 후 3 월에 는 0.2 % 하락했다. 처방약 물가 지수는 전월 대비 1.5 % 하락했다. 반면, 의사 진료비 지수 는 전월 대비 0.7 % 상승했고, 병원 진료비 지 수는 0.4 % 상승했다. 개인 위생용품 물가 지 수는 3 월에 0.5 % 하락했고, 중고차 및 트럭 물 가 지수는 전월 대비 0.4 % 하락했다.

레저 용품 물가 지수와 자동차 보험 물가 지수는 전월 대비 변동이 없었다. 식료품과 에너지를 제외한 전체 품목 물가 지수는 지 난 12 개월 동안 2.6 % 상승했다. 주거비 물가 지수는 지난 1 년 동안 3.0 % 상승했다. 지난 1 년 동안 눈에 띄게 상승한 다른 물가 지수로 는 의료비(+ 3.1 %), 가구 및 가전제품 수리비(+ 4.0 %), 항공료(+ 14.9 %), 레저(+ 2.2 %) 등 이 있다.

전쟁 충격 오래갈 것 이란 전쟁으로 인해 인플레이션과의 전쟁이 큰 차질을 빚을 수 있다는 전망이 나오고 있

다. 소비자물가지수는 3 월 물가가 3.3 % 상승 했다. 이런 상승률은 2024 년 5 월 이후 최고치 를 기록할 것으로 보이며, 2 월 대비 약 1 % 포 인트 상승한 수치다. 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 상승이 3 월 소비자물가지수 상승률을 3 % 를 훨씬 웃돌고 4 월에는 4 % 를 넘어설 것으로 전망했다. 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 상승이 인플레이 션 압력을 가중시키고 있고, 미국에서는 1957 년 이후 최소 한 달 만에 가장 큰 폭의 연료비 상승이 발생했다. 이번 분쟁이 광범위한 상품과 서비스에 미 치는 영향은 수개월 동안 지속될 것으로 예상 되며, 전문가들은 미국과 이란 간의 2 주간의 휴전이 세계적인 에너지 부족 현상을 즉시 완 화시키지는 못할 것이라고 전망했다. 연료 가 격 상승은 운송 및 생산 비용 증가로 이어져 식료품을 포함한 다른 상품 가격 상승을 초 래할 수 있다. 에너지 가격은 석유 공급 차질 시 급격히 상 승하는 경향이 있지만, 위기가 해소된 후에는 하락 속도가 느려지는데, 경제학자들은 이를 " 로켓과 깃털 " 원리라고 부른다. 오를 때는 로 켓처럼 빠르게 진행되고 내릴 때는 깃털처럼 매우 느리고 완만하게 하락한다.

올해 내내 전쟁 대가를 치러야 할 것이며, 항공권 가격이 다소 오를 것으로 예상된다. 식료품 가격도 약간 상승할 가능성이 높다. 이는 항구나 농장에서 매장까지 식료품을 운 송하는 비용을 포함한다. 소비자물가지수 상 승은 2026 년 첫 두 달 동안 인플레이션이 연 율 2.4 % 로 둔화된 이후에 나온 것이다. 이 는 여전히 연준의 목표치인 2 % 보다는 높지 만, 2022 년 6 월에 기록한 40 년 만의 최고치인 9.1 % 에는 훨씬 못 미치는 수치다. 다른 주요 인플레이션 지표는 이란 전쟁 발발 이전인 2 월에도 일상생활비가 이미 높은 수준이었음 을 시사했다. 개인소비지출지수는 0.4 % 상승

했다. 가계는 점점 더 한계에 다다르고 있다. 이란 전쟁으로 휘발유 가격이 급등하기 전 에도 많은 소비자들은 팬데믹 기간 동안의 인 플레이션 급등에서 아직 회복하지 못했고, 생 활비 부담을 주요 문제로 꼽았다. 트럼프 행 정부는 이란 전쟁으로 인한 단기적인 혼란이 이전에 운전자들이 누렸던 수년간 최저 수준 으로 휘발유 가격이 급락할 것이라고 밝혔다.

미국이 이란과의 휴전을 발표한 후, 서부 텍사스산 중질유( WTI) 가격은 거의 15 % 하 락해 배럴당 96.41 달러까지 떨어졌다. 하지만 이는 전쟁 직전 가격보다 여전히 43 % 높은 수준으로, 향후 몇 주 동안 소비자들이 큰 부 담 완화를 기대하기는 어려울 것으로 보인다. 이란 전쟁 발발 이후 한 달 동안 소비자들은 연료비로 이미 84 억 달러를 추가로 지출했다. 항공료부터 주택 모기지 대출 이자율 인상에 이르기까지 다른 상품과 서비스 가격 상승 또 한 가계 재정에 부담을 줄 수 있다.

물가 상승은 가계 예산에 압박을 가하고, 소비자들이 필수 소비재를 줄이면 소비 지출 이 위축될 수 있다. 소비 지출이 국내총생산

의 약 70 % 를 차지하기 때문에 가계 재정에 타 격이 생기면 경제 전반에 파급 효과가 나타날 수 있고 그 영향은 누적된다. 이란 전쟁 이전 에도 일부 소비자들이 재정적 어려움을 겪고 있는 징후를 보였다. 지난해 401( k) 퇴직연금 에서 긴급 자금을 인출하는 사례가 사상 최고 치를 기록했고, 고소득 가구조차도 2025 년까 지 대출 연체율이 상승할 것으로 예상된다.

신용 연체율이 증가하고 저축률이 하락하 기 시작했고 임금 상승률이 정체되는 것이 목 격된다. 이런 상황에 여러 가지 문제가 겹치 면서 단순한 경고 신호가 심각한 위험 경보 로 바뀌게 된다. 기업들은 또한 에너지 가격 상승과 호르무즈 해협을 통과하는 주요 물자 수송 차질로 인한 영향도 느끼고 있다. 전 세 계 에너지 공급량의 약 20 % 가 이 중요한 수 로를 통과하는 한편, 헬륨, 알루미늄, 비료 등 다른 주요 상품들도 이 해협을 거쳐 운송된 다. 평균적인 목장주가 소를 돌보기 위해 매 주 약 1,600km( 1,000 마일) 를 운전한다고 지 적했습니다 연준의 3 월 17 ~ 18 일 회의록에 따르면, 연준

은 금리를 동결했지만, 19 명으로 구성된 금리 결정 위원회 일부 위원들은 향후 금리 인상 이 필요할 수도 있다고 생각하는 것으로 나 타났다. 인플레이션과 관련해 한 가지 긍정적 인 점은 트럼프 행정부의 관세 영향이 줄어들 어 실효 관세율이 현재 약 8 % 수준이라는 것 이다. 이는 트럼프 대통령이 광범위한 관세를 처음 발표했던 2025 년 4 월의 최고치인 21 % 에 서 크게 하락한 수치다. 수입 비용 상승의 영 향은 이제 줄어들고 있고 관세 전가는 대부 분 완료됐다. 소비자와 기업은 당분간 대출 비용 부담을 덜기 어려울 것으로 보인다. 연방준비제도( Fed) 는 높은 인플레이션과 더불어 지난 1 년 간 월별 일자리 감소에서 증가로 변동한 노동 시장 상황에 대처해야 한다. 연준은 2026 년에 한 차례 금리 인하를 예상했지만, 올해 높은 인플레이션 전망으로 인해 많은 경제학자들 이 금리 인하 가능성을 철회했다. 연준은 혼 란이 가라앉고 미국 경제에 미치는 전반적인 영향을 평가할 수 있을 때까지 장기간 금리 인상을 보류할 것이라고 밝혔다.