미국 부동산

2026 년 2 월 27 일- 2026 년 3 월 5 일 C-7

< 김선영 기자 > 매력 문제는 수요를 저해하는 주요 요인 중 하 신규 주택 가격 인하가 증가하면서 주택 건 설업체들의 주택 시장 신뢰도 하락할 것으로 예상된다. 이는 신규 주택 건설이 올해도 부진 할 것이란 의미다. 주택 건설업체들은 신규 주 택 건설 비용 증가에도 불구하고 주택 분양을 높이기 위해 인센티브를 제공하며 주택 구매 자들을 유치하려고 가격 할인을 시도하고 있 다. 주택건설협회( NAHB) 와 웰스파고 주택 시장지수에 따르면, 2 월 신규 단독주택 시장 에 대한 건설업체 신뢰도는 1 포인트 하락한 36 을 기록했다. 대부분의 건설업체들이 가격 인 하를 포함한 구매자 인센티브를 계속 제공하 고 있지만, 많은 잠재적 구매자들은 여전히 관 망세를 유지하고 있다. 주택 건설업체이자 개 발업자인 전미주택건설협회( NAHB) 회장은 신규 주택 수요는 약화되었지만, 이사가 급격 히 줄어든 상황에서 리모델링 수요는 견조한 흐름을 보이고 있다고 밝혔다. 2 월 주택시장지수 조사에 따르면, 이달 가격 을 인하한 건설업체는 36 % 로, 1 월의 40 % 에서 감소했다. 이는 2025 년 5 월 34 % 이후 가장 낮 은 가격 인하율이다. 평균 가격 인하율은 6 % 를 유지하고 있다. 주택 구매자들이 주택 구 매력에 어려움을 겪고 있다면서 건설업체들 은 향후 판매 전망치를 낮췄다. 이는 전반적 인 경제에 대한 소비자 신뢰도 하락에 기여하 고 있다. 한편, 주택 건설업체의 판매 인센티브 활용 율은 2 월에 65 % 로 1 월과 동일했다. 이는 11 개 월 연속 60 % 를 넘어선 수치다. 현재 판매 상 황을 측정하는 주택시장지수( HMI) 는 1 월부 터 2 월까지 41 로 변동이 없었지만, 향후 판매 를 예측하는 지수는 3 포인트 하락한 46 을 기 록했고, 잠재적 구매자 유입을 나타내는 지수 는 2 포인트 하락한 22 를 기록했다. 전국주택 건설협회의 수석 이코노미스트는 2026 년 초에 도 주택 구매력은 여전히 지속적인 과제로 남 아 있다고 분석했다. 지역별 주택시장지수의 3 개월 이동평균을 보면, 북동부는 1 포인트 하 락한 43, 중서부는 43 으로 변동이 없고, 남부 는 1 포인트 하락한 35, 서부는 2 포인트 하락한 33 을 기록했다. 주택 시장 문제 해결을 위해서 는 건설 비용 곡선을 완만하게 하고 감당 가능 한 주택 공급을 확대하는 정책을 시행해야 한 다. 긍정적인 측면으로는 인플레이션 완화로 인해 주택 모기지 대출 및 건설자 대출 이자율 이 낮아질 것으로 예상했다.

주택 구매력 우려 인플레이션이 2021 년 초 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 노동통계국 소비자물가지수( CPI) 에 따르면 2026 년 1 월까지 12 개월간 전체 물 가는 2.4 % 상승했는데, 이는 12 월의 2.7 % 보 다 낮은 수치이지만, 대부분의 경제학자들의

예상치보다는 낮다. 프레디맥에 따르면 2 월 12 일로 끝나는 주에 주택 모기지 대출 이자 율은 6.09 % 로 소폭 하락했다. 이는 이전 주 의 6.11 % 보다 낮은 수치다. 2025 년 4 분기 신 축 주택의 중간 가격은 451,128 달러로 전년 대 비 0.3 % 상승했다. 약 2 년간의 역전 현상 이 후 신축 주택의 평방피트당 가격은 다시 기존 주택보다 높은 수준으로 돌아섰다. 부동산 정 보 사이트 리얼터( Realtor. com) 의 수석 경제 학자는 건설업체들이 수익 마진이 극도로 압 박 받는 상황에 직면해 있다고 한다. 한편으로 는 토지, 인건비, 건축자재비 상승에 시달리고 있고, 다른 한편으로는 주택 분양 가격 인하와 인센티브 제공을 통해 가격 경쟁력을 확보하 려 하고 있다고 설명한다. 이런 상황으로 인해 주택 건설 사업에서 수 익을 내기가 더욱 어려워졌고, 결과적으로 많 은 건설업체들이 어려움을 느끼며 신규 건설 프로젝트를 축소하고 있다. 미국은 여전히 수 백만 채의 주택 부족 문제를 안고 있는데, 장 기적인 해결책은 주택 공급을 늘리는 것뿐이 다. 이런 상황에서 건설업체들이 의욕을 잃는 것은 주택 시장의 현실을 감안할 때 안타까운 상황이다. 현재 전국적으로 신규 주택 매물의 가격 인하율은 19.3 % 수준으로 기존 주택 매 물의 가격 인하율 18 % 보다 높다. 가격 인하는 주로 남부와 서부 지역에 집중되어 있지만, 신 규 건설 시장 분석 보고서에 따르면 인디애나, 미네소타, 뉴저지에서도 전국 평균보다 신규 주택 가격 인하율이 높은 상황이다.

문제는 건설업체의 인센티브가 잠재적 주 택 구매자들을 끌어들이기에 충분할지, 그리 고 기존 주택 판매자들이 건설업체의 할인 혜 택과 경쟁할 수 있을지 여부다. 전국부동산중 개인협회가 발표한 1 월 기존 주택 판매량이 8.4 % 감소한 것을 보면, 현재로서는 그 답이

명확하지 않다. 기존 주택 판매자들은 특히 오 스틴처럼 저렴한 가격대의 신축 주택 공급이 활발한 시장에서 신규 주택 시장과의 경쟁이 매우 치열하다. 위치는 항상 중요한 요소이므 로, 주택 판매자들은 많은 신규 주택이 건설 되는 교외나 외곽 지역과 비교해 자신들이 거 주하는 지역의 편의시설을 강조해야 경쟁이 가능하다.

신규 주택 가격 하락이 일부 도시 하락으로

주택 건설 분야를 전문으로 하는 경제학자 는 주택 건설업체들의 가격 인하 압력에 개별 판매자들이 대응하면서 올해 일부 도시에서 기존 주택 가격도 하락할 가능성이 높다고 전 망했다. 전국주택건설협회( NAHB) 수석 경 제학자는 신규 주택과의 가격 경쟁에 적응하 는 과정에서 전국 일부 지역에서 주택 가격이 하락할 것으로 예상한다고 밝혔다.

대부분의 주택 시장에서 올해 주택 구매력 향상을 위해 기존 주택 가격이 하락할 것으로 예상했다. 기존 주택 소유자들이 이제 건설업 체들이 2022 년부터 해왔던 가격 책정 과정을 따라하면서 똑같이 가격 하락이 나타날 것이 란 설명이다. 그래서 올해 그런 현상이 나타날 것으로 예상했다. 주택 가격 대비 소득 비율을 보면, 이것이 바로 주택 구매력 문제를 단적으 로 보여준다고 말했다. 현재 평균 주택 가격은 평균 소득의 4.9 배가 되었다. 즉 주택 가격은 소득 수준의 5 배 수준으로 올랐다. 이는 장기 적인 역사적 평균인 약 3 배를 훨씬 웃도는 수 치인데, 주택 거품이 정점에 달했던 2005 년의 4.83 배보다도 높다. 하지만 신축 주택 가격이 3 년 동안 하락세를 보였으며, 현재 신축 주택 의 평균 가격은 2022 년 가을보다 약 15 % 저렴 하다고 지적했다. 주택 건설업체들은 시장 침 체에 대응해 가격을 대폭 인하했는데, 주택 구

나다. 하지만 개인 주택 판매자들은 아직까지 는 호가를 낮추는 데 훨씬 더 소극적인 태도를 보이고 있다. 최근 리얼터( Realtor. com) 의 분 석에 따르면, 역사상 처음으로 신축 주택이 기 존 주택보다 가격 인하될 가능성이 더 높아졌 다. 분기별 신축 주택 시장 분석 보고서에 따 르면, 4 분기 신축 주택 매물 중 19.3 % 가 가격 인하를 제시한 반면, 기존 주택은 18 % 에 그쳤 다. 또한, 2025 년 4 월 이후 신축 주택의 중간 판 매 가격이 기존 주택보다 낮아지면서 오랜 추 세가 역전되었다. 이것이 얼마나 이상한 현상 인지 이해하려면, 같은 차종과 모델의 신차보 다 중고차를 더 비싸게 파는 자동차 딜러를 생 각해 보면 된다. 신축 주택 가격 하락의 일부 는 주택 크기가 약간 작아진 데 기인하며, 일 반적인 평면도가 2022 년보다 약 5 % 작아졌다. 하지만 가격 하락의 주된 원인은 건설업체의 분양가 인하와 할인 때문이다. 개별 주택 판매자들은 팬데믹 당시 주택 구 매 열풍이 최고조에 달했을 때 책정된 최고 가 격에 대한 기대감을 쉽게 버리지 못하고 있지 만, 2026 년에는 이런 상황이 바뀔 것으로 예상 한다. 과거에는 주택 가격과 소득의 비율, 즉 3 대 1 이라는 비율이 오랫동안 통용되어왔던 일 반적인 기준이었다. 하지만 주택 가격과 소득 의 비율이 5 대 1 이 되면, 젊은 가구들이 연방 주택국 모기지 융자의 3.5 % 계약금이든 일반 모기지 융자의 10 % 계약금이든 간에 저축하 기가 더 어려워진다. 그러나 모든 주택 경제학자가 가격 하락에 동 의하는 것은 아니다. 부동산 정보 사이트 리얼 터( Realtor. com) 의 경제학자는 2026 년 주택 가격이 소폭 상승할 것이라는 자신의 전망을 재차 강조했다. 호가를 보면 올해는 소폭 상승 할 것으로 예상한다고 말했다. 1 월 주택 호가 는 전년 동기 대비 거의 변동이 없었지만, 실 제 거래 가격은 소폭 상승했다. 이는 특히 북 동부와 중서부 지역의 주택 시장 경쟁이 지속 되고 있음을 반영한다. 한편, 최근 몇 달 동안 가격을 인하하는 매물 의 비율이 감소했다. 이는 주택 판매자들이 처 음부터 적정 가격을 책정하고 2026 년까지 호 가 인하를 피하려는 것으로 보인다. 하지만 시 장 상황은 지역별로 큰 차이를 보이고 있다. 남부와 서부 지역은 시장이 침체되고 가격이 하락하는 반면, 중서부와 북동부 지역은 시장 이 활황을 보이면서 가격이 상승하고 있다. 주 택 시장의 범위가 상당히 넓고, 전국 각 지역 의 재고 상황이 제각각 다르기 때문에 일반적 으로 주택 시장에서 볼 수 있는 것보다 지역별 격차가 더 크게 벌어지고 있는 것이 주택 시장 의 모습이다. 주택 가격 하락은 신규 주택이 몰린 지역에서 일부 나타나는 현상으로 보는 것이 타당할 듯하다.

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