B-6 2026 년 6 월 5 일- 2026 년 6 월 11 일 컬럼 / 재정 / 교육

유 파이낸셜 티모씨 유 칼럼

티모씨 유 유 파이낸셜 대표 703-961-8811

Q: 12 학년에 진학하는 자녀를 둔 가정입니다. 아이가 공부와 대학진학에 관심이 없는데 꼭 대학교에 보내야 할 까요? 주위에서는 이제 대학교가 필요 없다고 합니다. 어 떻게 해야 할까요?

A: 현재 12 학년을 둔 가정의 부모님들이라고 하면 대 충 부모님들의 나이는 40-50 대가 되겠습니다. 이 나이대의 분들이라면 한국에서든 미국에서든 대학을 다녀보신 경험 이 있으신 부모님들 이라서 자녀들에 대한 교육열은 누구 보다도 높은 세대들이지요. 하지만 세상은 변해도 너무 변 해서 부모님들이 경험한 대학 생활은 이제 더이상 아니라 고 말씀 드리면서 글을 시작할까 합니다. 먼저 우리들에게 대학은 진학할만큼 가치가 있을까요? 라는 질문으로 시작해 봅니다 여러분들은 어떤 생각을 가 지고 계세요? 저는 단지 대학이 공부를 배우는 곳만이 아 니라고 생각합니다.

여러분들의 과거 경험을 잘 돌이켜 보시기 바랍니다 이 글을 읽는 분들은 본인이 대학에서 4 년동안 공부만 하셨다 면 그만 덮으시기 바랍니다. 하지만 대부분은 대학에서 공 부외에 다른 것들을 배우게 되는 실습장이라고 생각합니 다 즉 대학은 전국 각지에서 온 새로운 사람들로 가득찬 공 간입니다. 고등학교까지는 여러분이 살고있는 지역과 문 화와 경제사정이 비슷한 사람들이 초등학교 중학교 고등 학교까지 심지어 같은 친구로 사귀면서 함께 성장하게 됩 니다. 성품과 환경도 비슷하게 형성되고 있습니다.

하지만 대학은 새로은 경험을 할수 있는 곳입니다 그곳 에서 여러분의 자녀들은 새로운 세상을 배우고 다른 친구 들을 사귀고 자신에 대한 중요한 교훈을 배울수 있는 곳이 될것입니다. 새로운 가치관과 목표를 배울수 있는 장소가 될수도 있습니다.

두번째로는 기회비용이라고도 하죠. 평생동안 직업을 통 해서 벌어들일수 있는 총 소득금액을 비교한 데이타가 있 는데요. 고등학교를 졸업한 사람은 130 만달러를 벌수있는 반면에 대학교를 졸업한 사람이 벌어들일수 있는 소득금 액은 230 만달러라고 합니다. 그리고 석사학위 소지자는 270 만 달러를 박사학위 소지자는 330 만 달러를 벌게 될것 이라고 합니다. 물론 평균적인 데이터이기 때문에 사람마 다 차이가 분명히 있음을 알려 드립니다만 통계학적으로 이렇게 된다는 말씀을 드립니다. 반드시 해당학교에는 인 턴과 실습을 제공하고 연결해 주는 다양한 직업서비스 사 무실이 제공되어 있습니다. 가능한 빨리 이곳을 방문하시 든지 교수님과 네트워크를 활용하여 인턴쉽과 취업가능성 애 대한 이력서 면접등을 미리 준비하시면 기회는 더 늘어 나게 됩니다.

세번째로는 만약 여러분의 자녀의 성향이 목표가 있고 더 높은 곳을 도달하기위한 집념이 있는 성품이라면 즉 현재 의 틀을 깨고 미래를 위해 투자를 하고 싶은 성품을 가졌다 면 좋은 기회가 될수도 있습니다. 대학은 고등학교처럼 제

한적인 수업이 아닌 관심이 있는 다양한 분야를 공부할수 있고 심지어 다양한 배경과 문화를 가진 사람들을 평생 친 구로 사귈수도 있습니다. 또한 지식과 기술뿐만이 아니라 지역사회와 세상에 기여 하고 환원할수 있는 방법도 배우게 될것입니다 더 다양한 기회가 열려 있는 곳이기도 합니다.

마지막으로는 시간 관리를 잘하셔야 합니다. 대학에서는 고등학교보다 수업시간이 다양하고 아침저녁으로 본인이 스케줄을 관리하고 사용할수 있기 때문에 시간을 더 잘 관 리해야 합니다. 또한 수업시간 사이에 더 많은 자유시간 이 있기 때문에 플래너 캘린더 또는 엡을 사용하여 체계 적으로 시간관리를 잘하셔야만 성공적인 대학생활을 할 수가 있습니다. 이제 여러분이 정한 대학에 입학을 할것인지 아니면 대 학을 포기하고 다른 방향을 찾아서 그 길을 떠나야 할지를 현명하게 잘 선택하셔서 여러분의 인생을 잘 운영해 가시 기를 바랍니다.

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< 최민기 기자 > 연준이 선호하는 인플레이션은 4월에 3년 만 에 가장 빠른 속도로 상승했다. 이는 이란 전 쟁 중 에너지 가격 상승에 힘입어 연방준비 제도이사회( Fed) 가 내년까지 금리를 동결하 고 현 수준을 유지할 수 있다는 경제학자들 의 견해를 확고히 했다. 엄밀히 보면, 금리를 올려야 하는 수준이지만 다른 경제 여건, 특 히, 고용 시장이 강하지 않아 동결할 것으로 진단한다.

전쟁 여파로 에너지 가격이 주도

상무부 경제분석국( BEA) 은 4 월까지 개인 소비지출 물가지수가 3.8 % 상승해 2023 년 5 월 이후 최대 상승률을 기록했다고 밝혔다. 조정되지 않은 개인 소비지출 물가지수는 3 월 3.5 % 상승했다. 경제학자들은 개인 소비 지출 물가지수가 전년 대비 3.8 % 증가할 것 으로 예측했다. 개인 소비지출 물가지수는 3 월에 0.7 % 급등한 데 이어 4 월에 전월 대비 0.4 % 상승했다.

미국- 이스라엘의 이란 침공은 호르무즈 해협의 해운을 방해하고 에너지 가격을 상 승시켰고, 전 세계 공급망에 압박을 주고 비 료, 알루미늄, 소비재 등 다양한 상품의 부족 현상을 초래했다. 에너지정보청( EIA) 자료 에 따르면 4 월 전국 평균 소매 휘발유 가격은 12.3 % 급등했다. 휘발유 가격은 2 월말 전쟁 시작 이후 50 % 이상 상승했다.

주유소에서의 고통과는 별개로, 소비자들 은 다른 상품과 서비스에 대해 더 높은 가격 을 지불하고 있다. 인플레이션은 전쟁 전부터 도널드 트럼프 대통령의 광범위한 수입 관세 때문에 이미 상승해왔다. 인플레이션이 상승 하면서 사람들은 트럼프의 경제 관리 방식에 점점 더 불만을 느끼고 있다. 지난주 시민 조사에 따르면 트럼프의 대통 령 지지율은 공화당 지지율 하락으로 백악관 복귀 이후 거의 최저 수준으로 떨어졌다. 트 럼프가 2024 년 대통령 선거에서 승리한 것은 인플레이션 하락 약속 덕분이다. 치솟는 물가 가 11 월 중간선거에서 공화당의 의회 다수당 의석을 위협하고 있다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 구성 요소를 제 외하면, 개인 소비지출 물가지수는 3 월 3.2 % 상승에 이어 4 월에 전년 대비 3.3 % 상승했다. 이른바 핵심 개인 소비지출 물가지수는 3 월 에 0.3 % 상승한 후 월간 0.2 % 상승했다. 연 준은 물가수준 2 % 목표에 따라 개인 소비지 출 물가지수 지표를 기준으로 모니터링한다.

월가에서는 연준이 2027 년까지 기준 금리인 연방기금 금리를 3.50 %~ 3.75 % 범위 내에 유 지할 것으로 예상한다. 지난주 공개된 4 월 28 일부터 29 일까지 열린 연준 회의록에 따르면, 금리 인상이 필요할 가능성에 대해 점점 더 많은 정책 입안자들이 열려 있음을 보여준다.

급등하는 물가에도 소비 지출은 긍정적인 모습이다. 경제 활동의 3 분의 2 이상을 차지 하는 소비 지출은 3 월에 1.0 % 급증한 후 지난 달 0.5 % 증가했다. 상당한 세금 환급은 특히 저소득 가구에 대 한 완충 역할을 해왔다. 소비자들도 절약 혜 택을 활용하고 있다. 하지만 인플레이션이 임 금 상승을 앞지르고 세금 신고 시즌이 끝나면 서 소비자들은 후퇴할 가능성이 크다. 또한 전쟁으로 인한 불확실성 속에서 소비자들의 저축이 줄어들고 있어 우려되고 있다.

금리 동결에 무게 실려 연방준비제도의 선호 지표는 중동 분쟁으로 인해 유가가 상승하면서 4 월에 인플레이션이 상승했다. 보고서는 인플레이션이 완화되는 증거가 나올 때까지 연준이 단호히 금리 동 결 상태를 유지할 것임을 의미한다. 개인 소 비지출 지수는 4 월에 3.8 % 상승해 예상과 일 치했고, 3 월의 3.5 % 에서 상승했다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 ' 핵심 ' 물가 는 3.3 % 상승해 기대와 일치했고 3 월 3.2 % 에서 상승했다. 그래도 2 년 반 만에 가장 높 은 수치다. 이 추정치는 연준 관계자들의 예상과 일치 하며, 많은 관계자들은 인플레이션이 잘못된 방향으로 움직이고 있고, 위험이 인플레이션 과 고용 시장 악화 사이의 균형에서 물가 상 승에 대한 우려로 이동하고 있다. 대부분의 연준 관계자들은 당분간 금리를 유지할 것으 로 보고 있다. 인플레이션이 지속될 경우 금 리 인상도 배제하지 않는 목소리가 점점 커 지고 있다.

연방준비제도( Fed) 이사 리사 쿡도 그 입 장에 속한다. 그녀는 기업들이 근로자들이 협 상하는 임금에 에너지 비용을 반영하는 동안 가격에 더 높은 에너지비를 포함시킬 위험을 면밀히 주시하고 있다고 말했다. 또한 인플레

이션이 적시에 하락하지 않는다면 금리를 올 릴 준비가 되어 있다고 밝혔다. 쿡의 발언은 크리스 월러의 발언에 이어 나왔다. 월러는 유가 상승이 인플레이션에 장기적인 영향을 미칠 수 있다고 우려하며 단기적으로 금리를 유지하려 한다고 밝혔다. 하지만, 인플레이션 이 다시 내려가지 않으면 금리 인상을 배제할 수는 없다고 언급했다.

한동안 고용 시장에 더 우려했고, 금리 인 하를 지지하는 연준 내 가장 비둘기파 성향 의 인물 중 한 명이었던 월러는 이제 인플레 이션이 더 큰 우려라고 말한다. 그는 새로 연 방공개시장위원회( FOMC) 에 합류한 보스턴 연준의 수잔 콜린스, 댈러스 연준의 로리 로 건, 미니애폴리스 연준의 닐 카슈카리, 클리 블랜드 연준의 베스 해맥 등 네 명의 위원과 함께 연준 정책 성명서의 다음 조치가 금리 인하나 인상일 수 있음을 반영하는 문구를 변 경하고자 한다. 필립 제퍼슨 연준 부의장은 관세와 에너지 충격의 영향이 약해지면서 올해 말 인플레이 션이 하락할 것으로 예상했다. 하지만, 인플 레이션 전망에 따른 상승 위험도 보고 있다 고 말했다. 또한 에너지 가격 상승이 소비자 지출에 부 담이 될지 주시하고 있다. 연준 금리 정책의 선행 지표인 2 년 만기 국채 수익률은 이번 주 약 4 % 로 연준 목표 범위 3.5 % 에서 3.75 % 상 한선보다 25bp 높다. 채권 시장은 올해 금리 인상 가능성과 인플레이션 상승을 예상하고 있다.

기대치의 변화 예상 물가 경로의 변화는 이란 분쟁이 끝나 더라도 에너지 비용이 수개월간 높게 유지될 것으로 예상되는 가운데 일어난다. 인공지능 에 대한 투자 급증도 광범위한 인플레이션 압 력을 부추기고 있다. 이 모든 상황은 최근 몇 주간 연준 관계자들 이 연준이 금리 인하가 여전히 다음 조치일 가능성이 높다는 신호를 더 이상 내보내지 말 라고 경고하게 만들었다. 대신, 그들은 정책 긴축 위험을 지적하는 쪽을 선호하는데, 이는 연초에 관계자들이 2026 년에 추가 완화를 예

상했던 것과는 극적인 반대 현상이다. 명확히 하자면, 경고가 당장 금리 인상에 의 지한다는 뜻은 아니다. 중동 분쟁이 끝나면 정책 입안자들이 그 영향을 평가할 시간을 가 질 수 있고, 낮은 고용과 낮은 해고율의 반복 되는 노동 시장은 긴축 정책의 필요성과 상 쇄된다. 연준은 케빈 워시가 입성하기 전부터 도 금리 인상의 기준이 인하 기준보다 더 높 다고 생각한다. 하지만 이미 인플레이션이 올 해 초에 예상치 못한 수준에 진입했다는 것 은 분명하다. 4 월 소비자물가지수는 2023 년 이후 가장 큰 상승률을 기록해 투자자들이 금리 인하에서 인상으로 전환하는 데 나섰다. 장기 인플레이 션 기대치도 타격을 입었다. 5 년에서 10 년 후 를 내다보면, 미시간 대학교 소비자 조사에 따르면 소비자들은 4 월의 3.5 % 에서 연평균 3.9 % 상승할 것으로 예상하고 있고, 이는 7 개 월 만에 가장 높은 수치다. 금리 인하 주장을 위한 근거를 구축하기보다 는, 워시는 이제 동료들과 대중 모두로부터 정 책을 긴축하거나 최소한 유지하라는 압력에 맞서 싸워야 할 것이다. 정책이 이미 인플레 이션을 식히기보다는 촉진하고 있을 수 있는 다른 이유들도 있다. 도이치뱅크의 미국 담당 책임 이코노미스트는 연준이 2024 년과 2025 년에 금리를 너무 많이 인하해 정책을 너무 쉽게 내렸을 수 있다고 경고했다. 인플레이션 이 상승할 때마다 이 우려는 더욱 심해진다. 왜냐하면 정책이 경제를 제한하지도, 자극하 지도 않는 중립으로 간주되는 수준이 높아지 기 때문이다.

아무것도 하지 않으면 완화하는 것이라는 말이 있다. 대부분의 연준 관계자들은 현재 정책을 중립 수준 또는 약간 높은 수준으로 보고 있다. 연준 내 긴장은 6 월 정책 회의에 서 절정에 달할 수 있다. 그런데 이때 관계자 들은 정책 성명에서 이른바 완화 편향을 삭제 할 수 있다. 또한 새로운 전망도 제출할 예정 이며, 여기에는 인플레이션 전망 인상이 포함 될 수 있고, 최소한 향후 금리 인하 예상 일정 을 연기할 수도 있다.

특히 주목할 만한 예로, 2024 년과 2025 년에 금리 인하를 강력히 추진했던 연준 총재 크리 스토퍼 월러는 다음 금리 움직임이 인하뿐 아 니라 인상일 가능성도 있다는 점을 분명히 밝 히는 것을 지지하고 있다. 현실은 인플레이션 이 고집 상태가 되었다는 것이다. 신임 연준 의장 캐빈 워시는 금리 방향의 전환점에 들 어서고 있다.