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제 1913 호

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2026 년 2 월 27 일- 2026 년 3 월 5 일

Section-B

< 홍성호 기자 > 연방준비제도이사회( Fed) 의 금리 결정은 개인 재정에 광범위한 영향을 미치며, 단순히 금융 비용은 물론 고용 안정성과 소비 구매력 에도 영향을 준다.

연준의 기준금리가 인하되거나 인상되면 대출 금리도 그에 따라 변동해서, 신용카드, 개인 대출, 자동차 대출, 주택 모기지 대출 등 모든 종류의 대출 비용에 영향을 미친다. 연 준은 2025년까지 세 차례 금리를 인하한 후, 노동 시장과 인플레이션에 대한 추가 정보를 기다리며 1월 첫 회의에서 금리를 동결했다.

지난 몇 년간 새로운 일자리를 찾는 데 어 려움을 겪었거나 2021년 대규모 실업 사태 당 시 이직을 경험하고 2020년 주택 모기지 대출 이자율이 사상 최저 수준이었을 때 주택을 구 입했거나 더 저렴한 가격과 낮은 이자율을 찾 을 때까지 큰 금액의 소비 구매를 미루고 있 을 가능성이 높다. 이런 크고 작은 금융 거래는 세계에서 가장 강력한 중앙은행인 연방준비제도( Fed) 의 정 책과 연관되어 있다.

연방준비제도의 금융정책 수단 연방준비제도는 세계 최대 경제 대국인 미 국의 중앙은행으로, 경제 전반을 조율하는 역 할을 한다. 연준은 물가 안정과 최대 고용이 라는 두 가지 주요 경제 목표를 갖고 있는데, 이를 달성하기 위한 주요 수단으로 금융정책 을 활용한다. 연준의 금리 결정 기구인 연방 공개시장위원회( FOMC) 는 일반적으로 연 8 회 회의를 열어 경제 전반에 영향을 미치는 기준금리인 연방기금금리를 인상, 인하 또는 동결한다. 연준의 금리 결정은 거의 모든 형태의 대출 에 연쇄적인 영향을 미친다. 금리가 하락( 또 는 상승) 하면 자동차 대출, 신용카드, 주택 담 보 대출( HELOC) 등의 차입 비용도 함께 낮 아진다. 은행들은 예금 계좌나 정기예금( CD) 과 같은 주요 상품에 대해 기존에 제공하던 수익률을 조정할 수 있다. 하지만 연준의 결정은 다른 파급 효과도 가 져온다. 우선, 차입 비용이 낮아지면 기업들 은 신규 직원을 고용하거나 새로운 사업에 투 자할 유인 동기가 생긴다. 반면, 금리가 높으

면 기업과 소비자 모두 고가의 구매나 고용 을 줄이게 되어 고용 시장이 악화될 수 있다.

연준은 코로나 19 팬데믹 이후 급격한 인플 레이션에 대응하기 위해 2022 년과 2023 년에 걸쳐 금리를 23 년 만에 최고 수준으로 인상 했다. 이후 2024 년 고용 감소가 나타나자 금리를 1 % 포인트 인하했다. 연준은 2025 년에는 금리 인상을 단행하지 않았지만, 9 월과 10 월 회의 에서 다시 금리 인하를 단행했다. 연준은 12 월에 세 번째 금리 인하를 단행한 후 2026 년 첫번째 모임인 1 월 회의에서 금리를 동결했 다. 2026 년 연례 금리 전망에 따르면, 연준은 2026 년에 0.75 % 포인트 금리를 인하할 가능성 이 높은 것으로 예상된다. 이에 따라 많은 대 출 금리가 최소 2023 년 이후 최저 수준으로 떨 어질 것으로 전망된다.

연준의 결정은 대출 금리에 영향 연준이 금리를 올리거나 내리면, 사람들이 지불하는 이자율도 함께 변동한다. 이는 연 준의 주요 대출 금리 기준이 프라임 금리나

SOFR( 담보부 익일 자금 조달 금리) 과 같은 다른 주요 대출 기준 이자에 영향을 미치는 지렛대 역할을 하기 때문이다. 때로는 연준의 금리 조정 예상만으로도 금 리가 오르거나 내리기도 한다. 연준의 금리 인하 후, 변동이자율 대출을 받은 사람들은 보통 1 ~ 2 개월 이내에 이자율 인하 효과를 체 감할 수 있다. 고정 이자율 대출을 받은 사람 들은 연준의 금리 인상에도 아무런 영향을 받 지 않는다.

한편, 금융기관들은 차입자의 신용 이력이 나 시장 경쟁 등 다양한 요인을 고려해 연준 의 기준금리보다 더 크거나 작은 폭으로 이자 율을 조정한다. 그런데 주택 모기지 대출 이 자율은 예외다. 30 년 만기 고정 주택 모기지 대출 이자율은 연방기금 금리가 아닌 10 년 만 기 국채 수익률을 따라 변동한다. 두 지표 모 두 동일한 거시경제적 요인의 영향을 받지만, 가장 기본적인 수준에서 국채 수익률은 투자 자들의 인플레이션 및 경제 성장 기대치와 정 부로부터의 차입 욕구에 따라 오르내린다.

▶3 면에 계속

of Counsel / Retired

변호사

Dan D. Park( 단 박)

변호사

Roopal Gupta( 루팔 굽다)

사무장

Yoon Hee Ahn( 안윤희)