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제 1887 호

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2025 년 8 월 29 일- 2025 년 9 월 4 일

Section-C

< 홍성호 기자 > 연준의 금리 인하가 주택 구매 붐을 일으키 지는 않겠지만, 더 많은 주택 소유자들이 주 택 자산 신용 대출( HELOC) 에 관심을 갖게 할 것으로 보인다. 제롬 파월 연방준비제도( Fed) 의장은 이르면 9월에 금리 인하가 있 을 수 있다고 시사했지만, 금리 인하가 이뤄 진다 하더라도 주택 매매 붐이 뒤따를 것으로 기대하지는 않는다. 주택 모기지 대출 이자 율은 여전히 6.5 % 부근에서 맴돌고 있는데, 이는 많은 전문가들이 침체된 주택시장을 되 살릴 것이라고 예상하는 5.5 % 의 해빙점을 훨 씬 웃도는 수치다. 한 번의 금리 인하로 모기 지 이자율이 그렇게 크게 낮아질 가능성은 낮 다. 하지만, 연준이 9월에 예상하는 조치는 매 우 다른 유형의 주택 경기 부양책을 촉발할 수 있다.

주택 자산 신용 대출( HELOC) 은 장기 금 리에 연동되는 주택 모기지 대출과 달리 단기 금리에 연동되기 때문에 연준의 정책에 훨씬 더 직접적으로 반응한다. 소폭의 인하만으로 도 주택 자산 신용 대출( HELOC) 비용이 낮

아져 주택 소유주들이 기록적인 수준의 자산 을 활용해 오랫동안 미뤄왔던 리모델링과 수 선 공사에 수백만 달러, 심지어 수십억 달러 를 투자할 수 있게 된다.

금리 인하가 매수자들을 대거 시장으로 돌 아오게 하지는 못하더라도, 리모델링 지출 급 증을 촉발할 수 있다. 홈디포와 로우스의 분 석가들은 주택 개선 프로젝트에 대한 억눌린 수요가 약 500 억 달러에 달할 것으로 추산한 다. 주택 소유주들은 높은 대출 이자율로 인 해 이런 주택 리모델링 프로젝트들을 미뤄왔 다. 낮은 주택 자산 신용 대출( HELOC) 이자 율은 바로 이런 필요를 충족시켜 주택 소유자 들이 원하는 것과 감당할 수 있는 것 사이의 격차를 메우는 데 도움이 될 수 있다. 하버드 대학교 리모델링 활동 선행 지표 보 고서에 따르면, 주택 자산 신용 대출 금리가 상승했던 2023 년부터 리모델링 활동이 정체 되기 시작했다. 이사 횟수가 줄고 대출 이자 율이 높아지면서 주방 리모델링, 뒷마당 증 축, 태양광 설치와 같은 프로젝트들은 종종 뒷전으로 밀려났다. 자재비와 인건비 상승으

로 인해 평균적인 리모델링 비용이 빠르게 상 승하고 있고 점점 더 많은 주택 소유자들이 이런 비용을 충당하기 위해, 특히 온수기 고 장이나 공기조절( HVAC) 장치 고장과 같은 중요한 주택 수리를 위해 추가 현금이 필요 하다.

HELOC 이자율은 얼마나 낮아질 수 있을 까? 뱅크레이트( Bankrate) 에 따르면 주택 자산 신용 대출( HELOC) 이자율은 이미 소폭 하 락했는데, 중간 이자율은 1 년 전 약 9.37 % 에 서 현재 약 8.12 % 로 하락했다. 이미 사람들이 주택 자산 신용 대출( HELOC) 을 다시 이용 하고 있는데 주로 신용카드 빚을 갚거나 주방 리모델링, 데크 증축과 같은 중간 규모 리모 델링을 진행하기 위함이다. 신용카드 이자율 이 10 % 대를 훨씬 넘어가기 때문에 이자율의 차이가 커질수록 주택 자산 신용 대출을 이용 해 카드 빚을 청산하려고 한다.

그리고 활용할 수 있는 자금은 많다. 코로 나 19 팬데믹으로 인한 주택 시장 호황 덕분에

주택 소유주들은 약 34 조 7,000 억 달러의 자산 을 보유하고 있는 것으로 추산된다. 이번 달 8.27 % 에서 8.12 % 로 하락한 것처럼 작은 폭의 하락조차도 그 현금을 저렴하게 확보하는 데 상당한 영향을 미칠 수 있다. 재미있는 것은 많은 사람들이 당장 돈을 만지지 않는다는 것 이다. 이자율이 영원히 낮게 유지되지는 않을 것이라고 생각하기 때문에, 마치 안전망처럼 미리 준비해 두기 위해 지금 당장 대출을 시 작한다. 만약 이런 상황이 지속된다면, 억눌 렸던 수요가 더 큰 규모의 본격적인 리노베이 션으로 넘쳐날 가능성이 높다. 이는 많은 주택 소유주들이 겪고 있는 변곡 점을 보여주는 단면이다. 한쪽에는 높은 수준 의 주택 자산, 즉 순자산은 증가하지만 늘어 나는 비용을 상쇄하는 데는 거의 도움이 되 지 않는 유동성이 부족한 현금이 있다. 다른 한쪽에는 증가하는 소비자 부채와 주택 주변 의 대규모 개선 공사에 대한 억눌렸던 수요가 있다. 뉴욕 연방준비은행에 따르면 2025 년 2 분기 신용카드 잔액은 270 억 달러 증가했다.

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